How to Deal With Bankruptcy Law

Bankruptcy is a very unfortunate situation and can happen even to seasoned businessman or to a new entrepreneur. To avoid falling into such a trap one should ensure to keep his or her financial health in a very good state. Filing bankruptcy is not an easy job and one has to go through a very complex process involving lot of complex court procedure. Also it affects badly your financial rating for securing loans, which you may need for business development or for your personal requirements at any future stage of your life.

Bankruptcy is a law provided for those who are unable to pay their debts and this law is utilized to provide them with a way of paying their creditors. Since there is no debtor’s prison any more, no one has to worry about going to prison because of not being able to pay. Instead, bankruptcy consolidates the debts and sets up a schedule by which the debts can be paid.

One of the main purposes of Bankruptcy Law is to give a person, who is hopelessly burdened with debt, a fresh start by wiping out his or her debts. Actually life is not always fair. Most people that file for bankruptcy do so out of necessity not because they simply want to avoid paying their debts. Of all the people that file for personal bankruptcies, nearly 40% of them file due to some financial crisis outside of their control. In many cases this financial crisis is some serious health issue.

The debtor has to file the bankruptcy report in the court to stop further payment of interest on the borrowings on account of his inability to repay with declaration that his income is not going to improve in the near future as well. This requires furnishing causes of bankruptcy viz. losses in business, family dispute, job loss, poor health or illness, heavy expanses on treatment, natural calamity resulting in damage to assets or business etc.

Economic and social changes have prompted the need for reform on the bankruptcy laws through the years. The past couple of decades have seen changes in the financial world as well as social upheaval. With credit flooding the nation the past several decades, consumer debt has sky rocketed and the rate of default on credit cards has caused many to seek bankruptcy protection. Medical problems, divorce and job losses have caused most of the Chapter 7 bankruptcies.

A record number of bankruptcies were filed in the 1980s and early 1990s. Job losses and business losses accounted for this record number of bankruptcies. Many small businesses closed during this period, but also large companies such as Texaco, Continental Airlines, Greyhound and Pan Am also filed for bankruptcy. This large number of bankruptcy filings put the bankruptcy courts in a bind to handle all of them; thus, they utilized the assistance of bankruptcy professionals to speed up the court procedure. These professionals were approved by the court to act as examiners and mediators.

Steve Buchanan writes article for http://www.bankruptcyinformations.com/ and http://www.bankruptcyinformations.com/california/bankruptcy-law/

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2 Responses

  1. […] How to Deal With Bankruptcy Law future stage of your life. Bankruptcy is a law provided for those who are unable to pay their debts and this law is utilized to provide them with a way of paying their creditors. Since… be paid. One of the main purposes of Bankruptcy Law is to give a person, who is hopelessly burdened…Bankruptcy is a very unfortunate situation and can happen even to seasoned businessman or to a new… health in a very good state. Filing bankruptcy is not an easy job and one has to go through a very […]

  2. This can be a easy solution of the problems in Banks and crisis.

    Sorry it is in spanish. Please help Us to distribute this idea.

    Kind regards.

    El sistema bancario ha sido diseñado de una forma en la cual los Bancos prestan dinero dando la espalda al cliente, en lugar de monitorear y acompañar la situación patrimonial del deudor a lo largo del préstamo, siguiendo su evolución con las cuotas para aseguararse el cobro de las mismas.

    Hace unos días leí que había gente que la se la había incrementado las cuotas de sus préstamos exponencialmente (léase más del 50% en un lapso relativamente corto de tiempo), razón por la cual debían dejar de pagar sus préstamos y vender sus propiedades. Como está es una situación que se repite por miles, los precios de las propiedades bajan y se produce el desastre que todos conocemos.

    ¿Pero que pasaría si ese deudor no tuviera que vender ya porque no puede pagar? Las variaciones en los precios de las propiedades le serían indiferentes, tanto si suben como si bajan a la mitad del precio al que adquirió la propiedad. Si hubiéramos edificado un sistema de “deudores hipotecarios solventes” no habría una ola de remates y las propiedades no se devaluarían como ocurre en algunos países actualmente.

    Creación de deudores hipotecarios solventes

    Para crear estos tipos de deudores los bancos deberían:

    1) Cuando otorgan un préstamo, no quedarse con el análisis inicial. Seguir la situación del deudor cada seis meses o cada año, para que de la noche a la mañana no aparezca miles de deudores insolventes. Del resultado de ese análisis, si y solo si hay una mejora en los ingresos del deudor, pueden aplicársele ajustes en la cuota de su préstamos (estamos hablando siempre de ingresos netos, libres de impuestos e inflación).

    2) Intereses: la tasa debería ser fija o si es variable, solo puede aumentar el valor de la cuota hipotecaria en un porcentaje menor o igual al porcentaje de aumento en los ingresos del deudor, de lo contrario empieza el mismo Banco a convertir en insolvente al deudor con los aumentos de la cuota.

    3) Capital: las personas suelen tener problemas en las crisis, suelen ser despedidos de sus trabajos y al tiempo consiguen un nuevo trabajo, generalmente con una remuneración menor. ¿Cómo convertir a esta gente en solvente por un tiempo prudencial evitando que no puedan pagar sus deudas todos al mismo tiempo? De la manera que detallo a continuación.

    Sistema Galex o Gales de asignación del capital de las cuotas:

    Supongamos con un ejemplo que una persona solicito un préstamo de $ 24.000 a 20 años y puede pagar $ 100 por mes (los valores son irrelevantes, es simplemente para hacer claro el ejemplo). Para simplificar el ejemplo vamos a trabajar con cuotas para préstamos del sistema Alemán, dejando el tema de los intereses de lado un rato, suponiendo que a una tasa estable, la persona puede pagarlos sin problema, de acuerdo al punto 2).

    Si dividimos esa cuota mensual en 80% pago de cuota y 20% “adelanto de futuras cuotas” por imponderables (crisis, despidos, etc.), entonces ahora la persona seguiría pagando los $ 100 en forma mensual, pero su préstamo ahora se convirtió a 25 años (suponiendo que algún momento utiliza el 100% de su fondo por insolvencia) porque amortiza capital solo por $ 80 en forma mensual.

    Los $ 20 que abona mensualmente forman parte de un fondo (en otra oportunidad deberíamos analizar que hacen los Bancos con esos fondos), para que en caso de problemas del deudor que por ejemplo perdió su trabajo, no tendría que dejar de pagar su préstamo inmediatamente, ya que usaría ese fondo. Así pues, si pasaron 5 años ($ 20, a 12 cuotas anuales durante los cinco años), la persona ahorró $ 1.200 para poder solucionar su problema laboral durante un año sin dejar de pagar sus préstamos. Si tomamos que su cuota real es de $ 80 y no los $ 100 que paga, el plazo que puede estar sin pagar sin generar el fondo se extiende a 15 meses (15 por 80).

    Si pasaron 10 años, tendría 2 años para solucionar sus problemas sin salir a regalar su propiedad. A $ 80: 30 meses.

    Si pasaron 15 años, tendría tres años para no pagar nada, absolutamente nada y conseguir un nuevo trabajo. A $ 80: 45 meses.

    ¿Y si pasaron 20 años sin problemas? El dinero adelantado cubre el capital de los cinco años faltantes, con lo cual el préstamo está pago.

    Esto es pensando en el peor de los casos, y que el deudor no recupero sus ingresos. Con recuperaciones parciales de sus ingresos (nuevo trabajo con menor sueldo), solo es cuestión de ver si conviene esperar un tiempo para que recobre la capacidad de pago durante el tiempo que tiene disponible el fondo o se recalcula el saldo adeudado a una cuota menor, mirando la situación financiera actual del deudor.

    Había una vez un inglés, desprolijo, hippie y de anteojos, que fue asesinado por un estúpido en New York a principios de los 80, que decía “Imagina”… un poco de imaginación y visión a largo plazo, es decir pensando en ganar dinero cuidando los intereses de los distintos actores intervinientes, y este tipo de crisis no existirían.

    GALEX 2008.

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