Non-Dischargeable Debts in Bankruptcy Filing

Contrary to what many people believe, not all debts are dischargeable regardless of your bankruptcy filing options. For debts like student loans and mortgages, a debtor must enter into some type of repayment agreement rather than have these debts completely discharged.

In many cases, the court will appoint a trustee to liquidate your assets so the proceeds can be used to repay your creditors. The courts have established these guidelines as a way of preventing abuse and harm to society.

Bankruptcy filing does not solve all of a debtor’s financial problems. Courts have deemed that debts which could be harmful or unproductive to the nature of society are non-dischargeable in a typical bankruptcy. The idea behind this is so that people cannot relinquish their obligations to pay child support, alimony, and other money that contributes to the good of society.

This idea of non-dischargeable debts also spreads to student loans because of the amount of money granted by the government each year for college educations. Student loans are possibly the most difficult types of loans to get discharged through bankruptcy. Until recently, they were covered under the types of debt that were dischargeable under loan bankruptcy guidelines, but recent amendments to the code have changed this.

In terms of bankruptcy, business filings are often forced into a plan to repay the business’s creditors. The bankruptcy courts often see completely discharging the debts of a business as detrimental to society because of the ramifications involved. With a Chapter 7 bankruptcy, business assets are typically liquidated and the company shuts down.

This results in a loss of jobs that help to pump money into the economy. This is why businesses are often forced into a Chapter 11 bankruptcy because their debts can be reorganized and the creditors can be paid in installments while the business continues to operate.

For people who have fallen behind on car payments or home mortgage payments, bankruptcy filing can grant a temporary protection from their creditors. Chapter 13 is designed in such a way that homeowners or consumers with other types of secured debts can retain their property even if they have fallen behind in the payments.

The debtor makes arrangements with their court-appointed trustee to make payments along with extra money to help them catch up on missed payments with this type of bankruptcy. Mortgage companies are willing to work with debtors because they would rather afford them some leeway rather than go through the trouble of court proceedings involved with foreclosures.

Although it might be difficult, many people can still receive mortgage loans after going through a bankruptcy. Mortgage companies that do manual underwriting are more likely to grant a mortgage loan, but it will typically have a higher interest rate as well as strict repayment guidelines. If your bankruptcy was the result of a solitary life event, mortgage companies will also take that into consideration if your finances are in order other than that.

People who decide to go through bankruptcy will undoubtedly experience a life changing event. Bankruptcy filing can affect a person’s finances for several years following the discharge and oftentimes the debtor is still left with some debts that were not dischargeable. Unfortunately, once a person has gone through a bankruptcy, mortgage loans and other types of credit will have an unusually high interest rate attached to their repayment requirements.

Mike Selvon is the owner of various niche portals. Our bankruptcy portal is a great resource for more information on non-dischargeable debts in bankruptcy filing. While you are there don’t forget to claim your free gift.

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3 Responses

  1. I live in Nashville,TN. I purchased my home in 1999. The previous owner told me that the street light that was on the property line of my home and the neighbor is in the back yard. She had informed that the 6.25 monthly charge was granfatherd and would never go up. Well this past October it went to 8.56, I called and they said it was due to the 20@% price increase in fuel. I explained that I was told it was protected by the Grandfather law. I was told to contact William Bush@ 747-3265. I just want to know if I have a legal fight. Please Advise!

    Thank you
    Cheri Nascimento

  2. This can be a easy solution of the problems in Banks and crisis.

    Sorry it is in spanish. Please help Us to distribute this idea.

    Kind regards.

    El sistema bancario ha sido diseñado de una forma en la cual los Bancos prestan dinero dando la espalda al cliente, en lugar de monitorear y acompañar la situación patrimonial del deudor a lo largo del préstamo, siguiendo su evolución con las cuotas para aseguararse el cobro de las mismas.

    Hace unos días leí que había gente que la se la había incrementado las cuotas de sus préstamos exponencialmente (léase más del 50% en un lapso relativamente corto de tiempo), razón por la cual debían dejar de pagar sus préstamos y vender sus propiedades. Como está es una situación que se repite por miles, los precios de las propiedades bajan y se produce el desastre que todos conocemos.

    ¿Pero que pasaría si ese deudor no tuviera que vender ya porque no puede pagar? Las variaciones en los precios de las propiedades le serían indiferentes, tanto si suben como si bajan a la mitad del precio al que adquirió la propiedad. Si hubiéramos edificado un sistema de “deudores hipotecarios solventes” no habría una ola de remates y las propiedades no se devaluarían como ocurre en algunos países actualmente.

    Creación de deudores hipotecarios solventes

    Para crear estos tipos de deudores los bancos deberían:

    1) Cuando otorgan un préstamo, no quedarse con el análisis inicial. Seguir la situación del deudor cada seis meses o cada año, para que de la noche a la mañana no aparezca miles de deudores insolventes. Del resultado de ese análisis, si y solo si hay una mejora en los ingresos del deudor, pueden aplicársele ajustes en la cuota de su préstamos (estamos hablando siempre de ingresos netos, libres de impuestos e inflación).

    2) Intereses: la tasa debería ser fija o si es variable, solo puede aumentar el valor de la cuota hipotecaria en un porcentaje menor o igual al porcentaje de aumento en los ingresos del deudor, de lo contrario empieza el mismo Banco a convertir en insolvente al deudor con los aumentos de la cuota.

    3) Capital: las personas suelen tener problemas en las crisis, suelen ser despedidos de sus trabajos y al tiempo consiguen un nuevo trabajo, generalmente con una remuneración menor. ¿Cómo convertir a esta gente en solvente por un tiempo prudencial evitando que no puedan pagar sus deudas todos al mismo tiempo? De la manera que detallo a continuación.

    Sistema Galex o Gales de asignación del capital de las cuotas:

    Supongamos con un ejemplo que una persona solicito un préstamo de $ 24.000 a 20 años y puede pagar $ 100 por mes (los valores son irrelevantes, es simplemente para hacer claro el ejemplo). Para simplificar el ejemplo vamos a trabajar con cuotas para préstamos del sistema Alemán, dejando el tema de los intereses de lado un rato, suponiendo que a una tasa estable, la persona puede pagarlos sin problema, de acuerdo al punto 2).

    Si dividimos esa cuota mensual en 80% pago de cuota y 20% “adelanto de futuras cuotas” por imponderables (crisis, despidos, etc.), entonces ahora la persona seguiría pagando los $ 100 en forma mensual, pero su préstamo ahora se convirtió a 25 años (suponiendo que algún momento utiliza el 100% de su fondo por insolvencia) porque amortiza capital solo por $ 80 en forma mensual.

    Los $ 20 que abona mensualmente forman parte de un fondo (en otra oportunidad deberíamos analizar que hacen los Bancos con esos fondos), para que en caso de problemas del deudor que por ejemplo perdió su trabajo, no tendría que dejar de pagar su préstamo inmediatamente, ya que usaría ese fondo. Así pues, si pasaron 5 años ($ 20, a 12 cuotas anuales durante los cinco años), la persona ahorró $ 1.200 para poder solucionar su problema laboral durante un año sin dejar de pagar sus préstamos. Si tomamos que su cuota real es de $ 80 y no los $ 100 que paga, el plazo que puede estar sin pagar sin generar el fondo se extiende a 15 meses (15 por 80).

    Si pasaron 10 años, tendría 2 años para solucionar sus problemas sin salir a regalar su propiedad. A $ 80: 30 meses.

    Si pasaron 15 años, tendría tres años para no pagar nada, absolutamente nada y conseguir un nuevo trabajo. A $ 80: 45 meses.

    ¿Y si pasaron 20 años sin problemas? El dinero adelantado cubre el capital de los cinco años faltantes, con lo cual el préstamo está pago.

    Esto es pensando en el peor de los casos, y que el deudor no recupero sus ingresos. Con recuperaciones parciales de sus ingresos (nuevo trabajo con menor sueldo), solo es cuestión de ver si conviene esperar un tiempo para que recobre la capacidad de pago durante el tiempo que tiene disponible el fondo o se recalcula el saldo adeudado a una cuota menor, mirando la situación financiera actual del deudor.

    Había una vez un inglés, desprolijo, hippie y de anteojos, que fue asesinado por un estúpido en New York a principios de los 80, que decía “Imagina”… un poco de imaginación y visión a largo plazo, es decir pensando en ganar dinero cuidando los intereses de los distintos actores intervinientes, y este tipo de crisis no existirían.

    GALEX 2008.

  3. I must appreciate your work. from last couple of days i was searching for something interesting and this post is really nice. Thanks for this nice post.

    Tomas

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